证券之星音讯幼女白丝，近期巴比食物（605338）发布2024年年度财务确认，确认中的管束层议论与分析如下：

发展归来：

一、经营情况议论与分析

    确认期内，世界百年变局加速演进，国际政事经济格式握住发生真切复杂变化，中国经济也面对外部压力加大、里面费劲增多的复杂严峻格式，同期餐饮行业竞争加重，“质价比”渐渐成为主导餐饮行业的新趋势，餐饮举座收入增速不时回落，闭店数目同比不时攀升。确认期内，公司管束层施展贯彻落实寰球化业务布局和双轮驱动计策，紧紧把执高质料发展干线，积极支吾阛阓变化，深耕主业，苦练内功，厚植上风，各项做事取得了积极收效。2024年度，公司完结营业收入16.71亿元，同比增长2.53%；完结包摄于上市公司股东的净利润2.77亿元，同比增长29.42%；完结包摄于上市公司股东的扣除非时时性损益的净利润2.10亿元，同比增长18.05%。公司主要采选了以下具体措施：

    （一）内生外延并举发展，行业整合加速推动

    确认期内，公司通过内生增长与外延并购协同并举，加速推动寰球化业务布局计策落地。一方面，公司在华东区域新开辟了江苏淮安和安徽芜湖、宣城、马鞍山等新阛阓，在华北区域新开辟河北的廊坊、石家庄、保定等8个县市级阛阓。另一方面，公司外延并购取得更丰富效果，公司在2023年末初始的“蒸全味”品牌收购名堂在2024年上半年已顺利落地，2024年末推动的“青露”品牌名堂截止面前也已完成供应链切换和股权收购事项，全年通过内生及外并购方式筹画开拓1026家加盟门店。公司依托出产要素等方面的经营上风加速行业整合名堂落地，不时拓宽企业生涯空间与发展动能，为行业聚集度晋升和产业升级孝敬力量。此外，在新店型和新业务拓展方面，为称心下千里阛阓浪掷需乞降探索更多的增长动能，确认期内公司在巴比堂食门店、考中汉堡扒包店、巴比面食馆等店型的打磨和试运营等方面伸开了更多的探索步履，异日将在模子打磨训练后启动阛阓拓展。

    在单店收入开导方面，为保持和进一步晋升公司加盟门店行业竞争力，确认期内公司不时开展单店模子的改善，努力全面贯彻落实加盟门店的细致化运营。在门店形象方面，公司在门店牌号、电子菜单想象、包材、广宣圭臬模子方面握住改进优化，着力晋升门店好意思不雅度和产物展示力。在店内布局方面，公司逐法度整改善门店设备及产物制作区域布局，愈加直不雅的向浪掷者展示产物包制、蒸煎全过程，充分彰显“簇新食材、现制现售”的经营理念，晋升门店烟火气味。在门店运营方面，公司连续加强外卖平台补贴搭救、外卖产物定制优化、外卖专项扶持力度，并通过对门店进行分级管束、定向精确扶持、组织千般营销步履、加盟商依期疏导会等方式，细化加盟管束，强化加盟服务，切实改善和晋升加盟门店经营质料。

    2024年，公司完结特准加盟销售收入12.46亿元，同比减少0.42%。2025年公司将不时推动内生增长与外延并购协同发力，连续探索开发更多优质的门店业务模子，同期深化落实单店模子改善，晋升公司特准加盟业务销售收入增长动能！

    （二）大客户业务拓展深耕，产物体系创新定制

    确认期内，公司通过创新打磨产物体系及优化服务、全面发力大客户渠说念拓展深耕等门道，握住晋升大客户业务发展质料与阛阓竞争力。一方面，公司不时晋升客户定制服务才能水平，加强健单品的打磨与开发，每月对现存客户提供追踪回拜及新品送样服务，充分愚弄丰富的产物矩阵及出产技能熏陶、强健的产物研发及服务才能，深挖客户现时及潜在需求，称心客户个性化销售场景的搭建，顺利完成了包括永和大王、便利蜂等一系列大型客户的新品定制开发、上市引申，顺利开发了蒲公英荞麦包、高庄馒头、黑猪肉金鱼小馄饨等系列爆品，赢得了客户的粗拙推奖。另一方面，确认期内公司不时深耕大客户业务渠说念，全年新开发大客户超300家，其中包括一批养老院、病院及证明培训平台等高价值客户，与一批大型诚笃客户也达成了计策衔尾。在零卖业务方面，确认期内公司与部分中枢客户的衔尾渐渐深入、销售额握住晋升，如与代表客户盒马衔尾握住深入，月度销售额增长超3倍，好意思团渠说念也完结了全年销售额冲破千万元的好收成。同期在达东说念主直播畛域与东方甄选、与辉同业等客户也连续伸开衔尾探索，握住丰富千般线上零卖平台的营销宣传引申步履。

    2024年，公司完结大客户零卖业务销售收入3.80亿元，同比增长15.31%。2025年，公司对内将系统性梳理及磋磨产物体系，确保渠说念投放愈加细致化、精确化，更贴切称心不同客户群体的浪掷场景需求；对外将加速推动潜在储备客户洽谈衔尾落地，并在全域营销矩阵打造、客户资源挖掘等方面不时发力，同期推动更多产物品类销往国外，确保公司大客户零卖业务不时褂讪增长。

    （三）数字转型深化落实，精益管束久久为功

    在信息化建设方面，公司对持科技赋能，推动企业数字化转型，完成对计划管束系统、质料管束系统、TMS系统、车间计薪系统、OA系统、SAP系统、CRM系统、设备管束系统、档案管束系统、钞票管束系统、WMS系统、SRM系统等一系列信息系统的优化升级；顺利上线产制品财务资本测算系统、财务SAP系统归并报表功能、子公司SAP系统、子公司SRM系统，在强化业务风险谛视限定才能、晋升举座运营效率方面又迈出了坚实的一步。此外，公司在已有高水平信息化管束系统体系基础上，不时开发数智化管束系统，确认期内计划管束系统的销售预测、自动排产、生鲜外采需求、出产原料需求的业务算法、车间计薪系统自动排班的业务算法的开发稳步推动，有望加速建周至进程、多档次、可追想的管束系统体系。同期，公司狂妄推动迁云名堂，搭建数据中台系统，确认期末累计搬动云服务器共计74台，云数据库16个，完结了基于华为云的调和系统运维，并为集团数字一体化提供褂讪、调和的运行环境，极大晋升了公司举座运营效率和管束效力。

    在精益管束方面，确认期内公司高度贵重业务风险谛视限定，多措并举推动产物的产供销、物发配送、食安管束向圭臬化、范例化、智能化、精益化标的迈进。确认期内，公司累计完成75项精益改善名堂，改善提案2792条。其中，公司工程设备部、出产部、采购部会同供应商聚会开发冷冻面皮刻皮机，完结了面皮自动化一体出产模式，出产效率晋升40%，占大地积训斥50%，设备的褂讪性和想象理念处于行业开首地位。同期，为贯彻落实公司“簇新厚味计策”，公司出产物流部门通过优化拉动，完结了对生鲜原料品种采纳、基地采摘或宰杀、运输、出产加工、配送到客户的全进程管控，进一步压缩生鲜产物的淹留时分，使里面出产周期缩小30%以上，极大晋升了产物的簇新品性。此外，确认期内，公司在推动节能减排、排产优化等方面也取得了要紧冲破，公司细致化管束水平取得了长足跨越。

    （四）研发效果积厚成势，品牌矩阵全面赋能

    在产物研发方面，公司在各区域阛阓扶植专属研发部门，凭借高水平研发才能、高质料创新效果和高效率产出模式，通过对各地口味深耕钻研、在地化研发，推出“蒸制面点和馅料系列产物为主，水煮面点系列、烘烤面点系列等产物为辅”的逾百种产物，确认期内推动包括半制品菜在内的78款新品上市，另有68款在研产物开发储备中，产物出新率、顺利率达到了较高水平。同期，公司高度贵重工艺转换，确认期内完成对22款产物校阅升级，握住优化“煎包冷冻生胚技能”“冷冻面皮技能”，不时晋升公司在产物出产技能方面的中枢竞争力。确认期内，凭借高水平研发才能、高质料创新效果和高效率产出模式，公司研发团队在中国烹调协会举办的几场国内烹调顶级赛事中斩获团队奖2枚、金奖4枚、银奖2枚、铜奖5枚，充分彰显了公司在考中面点畛域的深耕与实力。

    在品牌建设方面，公司不时要点培育品牌自媒体营销阵脚，结合时势热门、品牌故事、新品引申、格式共识、个东说念主IP孵化和打造等，开展品牌营销做事。在自媒体矩阵上，确认期内公司着力于个东说念主IP的打造，以“独创东说念主+职工”为矩阵中心，通过使用东说念主格化的品牌形象与浪掷者建立格式贯串，形成寥落的实质生态圈，优质爆款实质不时输出，公司自媒体矩阵账户全年品牌曝光量超1.87亿次，公司品牌著明度与好感度极大晋升。在大型营销步履上，确认期内公司沟通和落地了“唯有簇新好食材，才能作念出好产物”的主题营销步履，单场营销步履获全网曝光量超1700万次，进一步深度描画了品牌形象。不仅如斯，公司以“时时不食”的产物理念，推动了“东坡肉包”“蒲公英荞麦包”“麻辣小龙虾包”“梅干菜烧肉大包”“酱香茄子包”等应季产物的营销引申，在小红书、抖音等社媒平台上引起了粗拙议论和晒单，多个单品屡次成为当季最火爆的议论话题，受到了广大浪掷者的深信和喜爱。凭借高质料的业务发展和出色的品牌价值传播，确认期内公司荣膺“沙利文2024大浪掷年度影响力连锁品牌”称呼，获评“2024胡润中国餐饮品牌Top100”、中国烹调协会“2023年度中国餐饮百强企业”、红餐网“2024年度餐饮品牌力百强”，一语气4年蝉联红餐网“年度包点十大品牌”榜首，充分彰显了公司品牌的实力和影响力。

    二、确认期内公司所处行业情况

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    （一）公司所处行业

    字据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业是制造业中的食物制造业。

    字据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于制造业中的食物制造业所属范围下的C1432-速冻食物制造。

    （二）行业发展景色

    1、餐饮正成为我国扩大内需的计策接济产业

    餐饮业是促浪掷、惠民生、稳服务的要点畛域，促进餐饮业高质料发展对于扩大内需、推动形成强健国内阛阓、服务构建新发展花样具有迫切意旨。国度连年来出台了《对于推动绿色餐饮发展的多少认识》《对于促进食物工业健康发展的提醒认识》《对于进一步促进农产物加工业发展的认识》《住户生活服务业发展“十三五”磋磨》《中华东说念主民共和国国民经济和社会发展第十四个五年磋磨和2035年前景磋磨概要》《“十四五”冷链物流发展磋磨》等一系列迫切文献，饱读吹绿色餐饮企业发展连锁经营，进社区、进学校、进病院、进办公鸠合区、进交通舛误等迫切场所，加速发展早餐、团餐、性情小吃等服务业态，饱读吹食物工业往限制化、智能化、集约化、供给质料和效率显耀提高标的发展，搭救产业限制握住壮大，为公司发展提供了细致政策环境。

    不仅如斯，2024年以来跟着国度一系列促浪掷政策的部署出台，餐饮经济呈现稳步增长的态势，餐饮浪掷对经济增长的孝敬日益浮现。2024年3月商务部等9部门聚会印发《对于促进餐饮业高质料发展的提醒认识》，在保险食物安全、晋升餐饮服务品性、创新浪掷场景以及优化营商环境等方面提议一系列的政策举措。2024年8月，国务院印发《对于促进服务浪掷高质料发展的认识》，提议要培育名菜、名小吃、名厨、名店，饱读吹地方传承发扬传统烹调身手和餐饮文化，培育性情小吃产业集群，打造“好意思食名镇”“好意思食名村”。跟着国度一揽子增量政策迟缓部署出台，各地积极开展文旅、夜经济、展演、披发浪掷券等促浪掷步履，推动了餐饮阛阓不时增长。字据国度统计局数据夸耀，2024年寰球餐饮收入55718亿元，同比增长5.3%；名额以上单元餐饮收入15298亿元，增长3.0%。寰球餐饮收入增速永别高于国内出产总值增速、社会浪掷品零卖总和增速0.3个、1.8个百分点。寰球餐饮收入占社会浪掷品零卖总和的比重为11.4%，进一步突显了餐饮业在浪掷阛阓中的迫切地位。

    跟着国度塌实推动高质料发展，进一步深化改革绽放，实施愈加积极有为的宏不雅政策，扩大国内需求，褂讪预期、引发活力等，国民经济将保持回升向好态势。受宏不雅经济影响，加上餐饮产业的寥落上风，餐饮经济发展有望再上新台阶。

    2、包点产物占据早餐阛阓主导地位，赛说念呈稳健增长态势

    包点是我国的传统食物，以发酵面团包入馅料捏制而成，制作进程包括和面、发酵、调馅、擀皮、捏褶、烹制等才略。我国河山广漠，各地风土情面迥异，饮食民俗各有不同，栽种了我国包点种类千般，“兼而有之”的性情。从包子的食用性情看，包子既可当主食，亦可作小吃，浪掷场景粗拙。且包子不受堂食局限、更易圭臬化，零卖属性明显。基于以上各样性情，包点的阛阓需求十分高大。

    包点行动我国早餐浪掷阛阓的主要细分品类之一，深受广大浪掷者的喜爱。据红餐产业接洽院“2024年餐饮浪掷大打听”，64.3%的受访者默示泛泛会采纳包点类产物行动早餐，包点赛说念举座呈现稳健的增长态势。红餐大数据夸耀，结尾2024年12月，寰球包点门店数绝顶12.7万家，测度2024年阛阓限制绝顶700亿元，同比增长5.1%。

    跟着餐饮阛阓连锁化水平的晋升和上游供应链的握住完善，包点行业从以夫妻店为主转向品牌化、限制化标的发展，出身了一批包括巴比食物在内的著明连锁品牌，为了拓宽浪掷场景，晋升门店经营效率，包点品牌通过加多产物种类、延长营业时分等方式探索全时段经营。连年来，包点产业链的出产才略握住优化，出产制作工艺握住锦上添花。同期，浪掷阛阓对产物的口味、质料条目握住晋升，推动产业往提质增效的标的发展。

    3、速冻食物行业限制握住扩容，2025年将冲破2000亿元

    跟着当代生活节拍加速，东说念主们对便捷、快捷食物的需求握住晋升；同期，餐饮端对半制品食材的需求日益增强，半制品食材的兴起为速冻食物阛阓注入了新的活力。字据iiMediaResearch（艾媒筹商）最新发布的《2024年中国速冻食物浪掷趋势知悉接洽确认》数据夸耀，中国速冻食物阛阓限制握住扩大，2023年中国速冻食物阛阓限制已达1835.4亿元，测度2025年将达2130.9亿元。

    与此同期，跟着住户东说念主均收入的加多、住户浪掷水平与饮食民俗的改变，时分红为了浪掷者面对饮食问题的迫切考量要素，速冻食物大要较好地称心浪掷者对便捷快捷的追求。关联数据夸耀，中国懒宅东说念主群数目现已绝顶8亿东说念主，这使得速冻食物的浪掷群体进一步加多，行业发展后劲巨大，发展空间广博。

    速冻食物行业面前行业聚集度高，头部企业收益率较为可不雅，头部品牌效应明显，龙头企业不错充分愚弄限制效应握住巩固市景色位，凭借强健的资金实力与研发才能，握住地推出新品，进一步扩大阛阓。

    4、团体供餐阛阓限制快速扩大，品牌化发展成为趋势

    连年来，团餐阛阓限制及在举座餐饮中的占比呈现稳健发展态势，中烹协确认夸耀团餐阛阓限制由2019年的1.5万亿增至2023年的2.1万亿，占比由32.1%增至40.5%，团餐已成为餐饮阛阓的中坚力量。

    面前我国团餐阛阓竞争花样仍然较为散播，头部企业限制效应不明显，阛阓聚集度较低。此外，由于团餐企业间管束水平相反较大，普遍水平较低，不仅无法有用称心养分餐、多级有用监督、阛阓化竞争等圭臬，还会出现食物安全问题、“资源导向”招投标、资本管束压力大且无法有用分管等问题。跟着中国团餐用户愈加细心产物的质料和服务体验，客户需求推动团餐企业向品牌化标的发展，团餐行业将愈加细分，一批具有管束上风、经营性情的餐饮企业将进一步施展产业化、连锁化上风，扩大限制和阛阓占有率，在细分阛阓奠定竞争上风，行业聚集度将进一步提高。

    5、餐饮阛阓竞争加重，质价比主导餐饮新趋势，行业整合升级方兴未艾

    2024年以来餐饮行业竞争加重，餐饮浪掷举座更趋于感性，客单价下滑，浪掷者愈加细心质价比。

    为了谄媚浪掷者对证价比的追求，餐饮企业纷繁采纳降价以给与顾主，行业竞争加重，甚而出现“增收不增利”现象。在行业竞争加重，利润下滑的配景下，品牌化和连锁化成为餐饮企业发展的迫切复旧。

    浪掷者对于便捷快捷、质料褂讪且有一定品牌著明度的餐饮需求加多，餐饮阛阓进入弱肉强食的洗牌阶段，头部企业将充分展现强健的供应链上风和议价才能，穷乏竞争力的中小或个体户餐饮更容易被挤出餐饮阛阓，快速膨胀开店的步履将受限，高质料发展成为趋势，行业整合升级方兴未艾。

    （三）公司所处的行业地位

    公司创立以来，袭取品性优先的经营理念，专注于考中面点食物的研发、出产与销售，全场合铸造竞争力及影响力，在行业内领有品牌、经营渠说念、产物开发、质料管控、信息管束等多方面的上风，是“农业产业化国度要点龙头企业”“寰球主食加工业示范企业”，是国内考中面点连锁企业开首品牌。

    三、确认期内公司从事的业务情况

    （一）公司的主要业务

    公司自成立以来，专科从事考中面点食物的研发、出产与销售，悉力于“圭臬化出产，全冷链配送，直营、加盟、团体供餐为一体”的经营模式，是一家“连锁门店销售为主，团体供餐销售为辅”的考中面点速冻食物制造企业。

    公司以褂讪的销售渠说念为基础，安全可靠的产物品性为保证，强健的供应链管束体系及数字化信息系统为复旧，打造国内考中面点连锁企业开首品牌。

    确认期内，公司主要业务未发生变化。

    （二）公司的主要产物

    公司产物不错分为面米系列产物、馅料系列产物以及外部采购系列产物，具体包括自产的包子、馒头、粗粮点心等各式单品以及丰富的馅料系列产物，外部采购系列产物包括饮品、粽子、糕点等，共计逾百余种产物，形成了“蒸制面点和馅料系列产物为主，水煮面点系列、烘烤面点系列等产物为辅”的产物矩阵。

    字据产物的主要供应渠说念不同，公司产物又分为连锁门店产物、ToB大客户产物及ToC预包装产物。公司以客户需求及不同的浪掷场景为导向，不时丰富加盟门店产物，同期加强健客户产物的定制化研发才能，握住丰富全渠说念SKU，以称心不同浪掷者需求。

    （三）公司的经营模式

    1、采购模式

    公司出产自产产物的主要原材料为面粉、猪肉、食用油、蔬菜、调料、包装物等，外购食物饮品主要为搭配面点产物食用的豆乳、粽子、糕点、饮料等，原材料及外购食物饮品均为自采。为施展限制采购上风，训斥采购资本，子公司的主要原材料及外购食物饮品也由母公司调和采购，其余部分由各子公司自行筛选合适的供应商进行稀零采购，一方面称心了出产妥贴当地性情产物的需求，另一方面训斥了各项概述股本。

    字据不同的标的，公司采购方式分为以下几种：招标、竞争性谈判、单一来源采购、询比价采购、竞争性谈判与公约供货相结合、其他采购方式。

    公司扶植了采购管束中心负责物质采购做事，通过公司的信息化系统，建立了科学的原材料采购价钱监控机制；通过建立《及格供方名单》，对供应商实施动态管束，握住提高供应商质料。公司与行业各细分品类的优质供应商之间形成了褂讪历久的业务伙伴关系。

    公司字据当期的库存量、订货量、出产计划、原材料及产物保质期等要素制定采购计划，遏制物质短缺或多余的风险；公司制定了《采购管束礼貌》《供应商管束范例》《采购溯源管束范例》《存货管束礼貌》《财务付款及报销管束礼貌》等章程轨制，对采购计划制定、供应商采纳及日常管束、采购有计划、验收入库、付款及各才略的授权审批等舛误才略制定了严格的限定范例；与供应商将强《反贸易行贿公约》；依期搜检和评价采购过程中的薄弱才略，握住改进，确保物质采购称心企业出产经营需要。采购关联引申东说念主要作念好采购业务各才略的纪录，通过信息化管束，确保采购过程的可追想性。

    上述里面限定轨制的有用引申确保了公管库存安全合理及物质采购品性，减少了供应商诈骗和其他不正派行动的发生，大幅晋升了公司举座的采购水平，确保了公司各项出产的顺利进行。

    2、出产模式

    公司面米系列产物、馅料系列产物等采选自主出产模式。公司已在寰球布局建设了上海、东莞、天津、武汉、南京5个工场，此外，确认期内公司塌实推动产能建设，东莞工场于2024年3月底已正经投放产能；公司武汉智能制造中心名堂（一期）已于2024年底建成投产；公司上海智能制造及功能性面食国际研发中心名堂测度2026年上半年投放产能。公司业务范围遮蔽长三角、珠三角、京津冀经济圈及华中地区。公司产物因时、因地进行土产货化研发及出产，以称心各地区阛阓需求。

    公司建立了圭臬化出产管束体系及供应链体系，以销定产，各连锁门店在逐日指定时分前向公司发送次日产物订单，团餐客户按合同商定时分向公司下订单，各出产基地字据库存及订单数目笃定出产计划，按需出产，质料安一皆对产物的制造过程、工艺进程、质料圭臬等引申情况进行监督管束，确保健康、簇新的产物品性。

    3、销售模式

    公司领受特准加盟为主，直营门店、大客户及零卖销售为辅，同期开展第三方电商平台等线上销售的全渠说念销售模式，全场合、多场景触达浪掷者。

    （1）特准加盟销售

    特准加盟是指公司与加盟商将强《特准经营合同》，授权加盟商开设加盟门店，在礼貌区域内使用公司的商标、服务标记、商号、经营技能、食物安全圭臬，在调和形象下销售产物及提供关联服务。公司加盟商主要为个东说念主加盟商，自主负责司帐核算和税费交纳。加盟商领有对加盟门店的通盘权和收益权，实行安稳核算、自夸盈亏，在具体经营方面经受公司的业务提醒与监督。公司对加盟门店采选10天信用期或即时结算的结算轨制。

    公司将面点制品产物、馅料、外购制品销售给加盟商，加盟商径直将从公司购买的制品或愚弄从公司购买的馅料加工成妥贴条目的制品后再销售给终局客户。

    公司本着衔尾共赢的发展理念，对加盟商进行全场合的服务，包括开业前协助加盟门店选址、装修、办证；开业时，公司对加盟店进行技能指挥，营销沟通，物料调和供应；开业后公司对加盟店依期培训，督导管束，物发配送等，与加盟商结成气运共同体，握住服务好加盟商，扩大品牌影响力。

    公司有完善的加盟连锁管束体系，制定了《门店营运手册》《营运收费管束礼貌》《门店营运管束违法处罚礼貌》等操作进程和管束轨制，确保加盟门店日常营运过程中全面引申公司营运圭臬。

    （2）直营门店销售

    直营门店由公司投资扶植，公司对各直营门店领有限定权，调和财务核算，享有门店产生的利润，并承担门店发生的一切用度开支。公司通过直营门店将产物径直销售给终局客户。公司对直营门店领受“直营管束部、区域专揽、门店”三级管束模式，直营管束部负责各直营店的日常经营管束、每个区域专揽管束多少家门店。门店实行店长负责制，店长在区域专揽及直营管束部负责东说念主的提醒协调下具体负责所属门店的日常运营做事。

    （3）大客户及零卖销售

    大客户及零卖销售模式的磋磨客户场景主如果除门店业务除外能触达浪掷者的销售渠说念，校园春色小说色情包括千般企做事单元食堂、餐饮商家、便利商超以及居家浪掷场景等。具体又分为团餐客户、食材供应链客户、便利连锁客户、餐饮连锁客户、零卖平台客户等。公司设有大客户做事部，负责团餐客户开发与退换。

    公司通过在管束体系、东说念主员组织、产物研发、出产物流等方面的上风，字据客户需求进行定制研发及出产，以称心客户个性化需求。团餐客户中包括极少经销商客户，通过经销商销售渠说念的补充，使得公司的销售收罗进一步蔓延、公司产物的遮蔽率和阛阓占有率进一步提高。对经销商销售产物为买断模式。

    同期，零卖做事部积极开展新零卖平台等线上销售渠说念，努力全场合、多场景触达浪掷者。

    四、确认期内中枢竞争力分析

    （一）品牌价值上风

    经过多年的发展，“巴比”品牌在寰球很多区域的浪掷者心目中得到了高度招供，已发展成为国内考中面点著明品牌之一。公司赢得的主要荣誉有“农业产业化国度要点龙头企业”“寰球主食加工业示范企业”等。2020年10月公司在上海证券来往所主板上市，进一步晋升了公司品牌影响力。上市以来，凭借高质料的业务发展和出色的品牌价值传播，公司先后荣获中国烹调协会2020年度、2021年度、2022年度、2023年度“中国餐饮百强企业”的称呼；公司品牌获评2021年“上海市首发经济引颈性原土品牌”、第二届中国餐饮Boss大会“首领品牌奖”“2024胡润中国餐饮品牌Top100”“沙利文2024大浪掷年度影响力连锁品牌”称呼，一语气5届入选中国餐饮红鹰奖“餐饮品牌力百强”，在国内餐饮头部媒体红餐网评比出的2021年度、2022年度、2023年度、2024年度“包点十大品牌”中稳居首位。

    （二）经营渠说念上风

    1、销售收罗上风

    经过公司多年的开拓发展，形成了遮蔽华东、华南、华北、华中等地几十余座城市的直营和特准加盟销售收罗。公司通过直营和特准加盟的方式，对连锁门店实行多方面的搭救和严格管束。公司门店都以调和的形象和商品组合向每位顾主传达着公司的品牌理念。公司除直营、加盟门店销售外，狂妄拓展大客户及零卖销售渠说念，完结为数百家企做事单元、连锁餐饮、便利店等客户供餐。公司销售收罗的遮蔽率和门店数目居于阛阓开首地位，销售渠说念已成为公司迫切的竞争上风，为公司异日进一步提高阛阓份额奠定了细致的基础。

    2、调和供应配奉上风

    公司连锁门店销售的考中面点产物是一种即食性较强的产物，其簇新程度决定了产物的质料和品性。公司以各出产基地为中心，对土产货及相近城市的连锁门店的食材进行调和采购、加工、储存、配送，以最优冷链配送距离行动辐照半径，构建了一个“紧邻门店、调和管束、快捷供应、最大化保质保鲜”的全场合供应链体系。这不仅完结了快捷、低资本的产物配送效果，同期也保证了产物品性，进一步丰富了门店可供应品类，同期也减小了加盟店的出产加工难度和复杂度，让店铺的管束者有更多的时分和元气心灵加强对服务卫生才略的管控。这为公司终局门店的快速膨胀、功绩晋升提供了坚实的基础。

    （三）产物开发上风

    公司一直绝顶贵从新产物的开发，以应抵浪掷者不同的饮食民俗以及口味变化的晋升需求。公司产物从最初仅有的几个品种，到当今领有逾百种产物，历久对持追求产物创新，每年更新推出几十余种性情产物，握住研发推出妥贴中餐、晚餐系列产物，包括水饺类、小笼包类、汤类、拌面类产物，不时拓展中餐晚餐品类，为浪掷者提供价廉物好意思、安全宽解、品种丰富的千般面点食物。通过公司十多年的发展，鸠合了现实熏陶丰富的研发东说念主才，公司握住完善产物工艺和设备功效，开发、出产适合不同浪掷场景下的产物，面前公司已形成了“蒸制面点和馅料系列产物为主，水煮面点系列、烘烤面点系列等产物为辅”的逾百种的丰富产物组合，大要称心东说念主们不同偏好的需求，为公司销售收入的不时增长提供了保险。

    （四）产能布局上风

    公司面前已在上海、东莞、天津、南京、武汉建设透明化中央厨房，业务范围遮蔽长三角、珠三角、京津冀经济圈及华中地区的迫切城市，并不时进行寰球性拓展。东莞中央厨房于2024年3月底已正经投放产能；武汉智能制造中心名堂(一期)已于2024年12月底建成投产；上海智能制造及功能性面食国际研发中心名堂建设按期推动，测度2026年上半年投放产能。跟着公司各地产能陆续开释、冷链配送半径握住扩大，产物配送范围得以有用蔓延，成心于缓解产能瓶颈，复旧业务拓展，进一步巩固公司的行业地位。异日，公司将进一步优化产能布局，晋升产物供应才能，提高公司产物遮蔽区域，握住推动公司业务的寰球化布局计策的落地。

    （五）质料管控上风

    公司通过了GB/T22000-2006/ISO22000:2005食物安全管束体系、GB/T27341-2009危害分析与舛误限定点（HACCP）体系和GB14881-2013食物出产通用卫生范例，对采购、出产加工、贮存、销售、售后服务等过程进行严格的限定，提高了食物安全的保险统共，能最大限定地保证出产出品性如一的优质产物。

    （六）信息管束上风

    公司领有订货APP系统、SAP系统、智能分拣系统、出产可视化监控系统、聪惠配送平台TMS系统、OA系统、仓储管束WMS系统、智能门店系统、供应商管束SRM系统、客户管束CRM系统、车间计薪系统、质料管束系统、钞票管束系统、计划管束系统、物流智能排线系统、店务系统等较为完善的信息化管束系统，并通过相应的数据库和接口联贯，形成了一个互相搭救、全面、高效的管束系统。订货APP系统的实施，建立了门店快速订货机制，晋升门店服务才能和供应链协同效率；SAP系统完结了销售订单(SD)、出产计划下单(PP)、出产制造(BOM)、物料需求计划(MRP)、产物入库、物料采购(MM)、品控质检(QM)、财务及资本核算(FICO)管束的供应链及财务管束，完结了业务、财务一体化自动集成，晋升了业务、财务的运营和管束效率；智能分拣系统的实施，晋升了仓库业务运作及拣配的准确性，晋升了冷链车辆和门店的关联性；出产可视化监控系统的实施，达到了实时监控检察企业各出产才略及质料追踪的磋磨；聪惠配送平台TMS系统完结了物流车辆配送动态实时追踪及车辆装载实况看板功能，极大晋升了公司的物流管控水平；仓储管束WMS系统简化了仓储东说念主员业务操作，晋升了功课效率，训斥了仓储东说念主员资本；车间考勤计薪系统完结了一线职工薪资的系统自动核算，提高了薪资核算效率；质料管束系统完结了来料质检和过程质检，并完结了产物的质料追想；钞票管束系统通过钞票条码管束，完结钞票帐实一致，提高了钞票愚弄率；计划管束系统集成库存、订单、车间产能的数据，车间日计划高效编排；物流智能排线系统通过科学的数据算法自动编排最好配送领会，取代对东说念主的熏陶依赖；店务系统集成了外卖渠说念，并对接了团员支付，大幅晋升了门店的运营效率。

    五、确认期内主要经营情况

    2024年，公司完结营业收入16.71亿元，同比增长2.53%，包摄于上市公司股东的净利润2.77亿元，同比增长29.42%；完结包摄于上市公司股东的扣除非时时性损益的净利润2.10亿元，同比增长18.05%。结尾2024年12月31日，公司钞票总和28.53亿元，同比增长2.59%；包摄于上市公司股东净钞票22.65亿元，同比增长2.86%。

异日瞻望：

(一)行业花样和趋势

    1、行业营销渠说念多元化

    面前，国内考中面点速冻食物销售渠说念包括寰球连锁企业、区域性连锁企业、商超、食物零卖店、电子商务平台、街边商铺等，总体表示出销售模式多元化的特征。考中面点速冻食物企业连锁经营模式一方面展示了品牌形象，另一方面愈加利于浪掷者就近即食浪掷。面前连锁经营模式受到了越来越多浪掷者的敬爱与好评，这种模式契合了浪掷阛阓的变化标的。连年来，跟着居家浪掷送货上门需求兴起及浪掷群体结构的改变等，给新模式、新业态带来了要紧发展机遇，电子商务平台如生鲜电商平台、外卖平台、社区团购平台的快速发展，为考中面点速冻食物的销售提供了新的发展机遇。因此，搭建连锁销售渠说念及布局线上电子商务平台成为考中面点速冻食物产业的发展趋势。

    2、细心产物性量及产物出产圭臬化、限制化

    跟着行业的握住发展，我国速冻食物的出产技能水平将握住晋升，速冻食物出产自动化水平将握住提高。早期的速冻食物出产以手工小作坊为主，出产效率低且安全卫生得不到保证。跟着行业技能的握住发展，各式机器设备的先程度度握住加多，行业自动化水平将握住提高，使全行业的出产效率得到快速晋升，产物性量安全也愈加可控。此外，跟着速冻产物的普及化，速冻技能也将握住发展，速冻食物品类握住革故鼎新，且将向提高速冻食物的口感及养分价值的标的发展，以谄媚新一代浪掷主力军的需求。

    3、浪掷趋于感性，质价比主导餐饮新趋势

    连年来，面对国表里经济环境较多不笃定性和挑战，浪掷者情绪发生转变，浪掷预期更为严慎保守，浪掷理念更趋感性与刚需，“质价比”渐渐成为主导餐饮行业的新趋势。浪掷者对于便捷快捷、质料褂讪且有一定品牌著明度的餐饮需求加多，餐饮阛阓进入弱肉强食的洗牌阶段。异日跟着我国食物安全限定圭臬进一步严格和考中面点速冻食物制造行业快速发展，阛阓份额会迟缓向限制以上、具有品牌上风的企业聚集。在该阶段，部分企业将凭借圭臬化、当代化的出产工艺、范例的连锁加盟模式、开首的研发创新、细致的质料限定和产物营销策略迟缓突显阛阓竞争上风，引颈行业发展。

    4、行业兼并重组加速，阛阓聚集度进一步晋升

    追随经济发展进入新常态，浪掷结构升级，浪掷者对食物的养分与健康条目更高，品牌相识握住增强，速冻食物工业发展模式将从量的膨胀向质的晋升转变。跟着国度品牌计策的推动，速冻食物制造业兼并重组步履握住加速，小限制企业由于抗风险才能较低和食物性量限定水平较差而被动退出阛阓；行业内优质品牌企业依靠多元化的销售渠说念、较高的品牌著明度、先进的出产工艺、完善的质料管束体系，竖立了在行业中的主导地位，将会握住凭借本人寥落上风，扩大经营限制，提高盈利才能，在竞争中赢得阛阓份额，行业的聚集度将进一步晋升。

    (二)公司发展计策

    公司积极践行动东说念主类吃的更健康的企业做事，聚焦主业，历久围绕成为“世界级餐饮连锁、食物工业企业”的计策磋磨，以“让世界爱上中华好意思食”为企业愿景，迟缓构筑以阛阓需求为导向、以产物研发为中枢、以品牌建设为抓手、以产能布局为复旧、以门店业务和大客户零卖业务为双轮驱动的科学发展计策，握住向寰球化计策磋磨奋力迈进。

    1、不时加强管控食物安全风险才能，扩大公司采购追想体系遮蔽面；引进先进技能和设备，加大信息化建设插足，提高食物制造智能化水平；管束体系不时改进，圭臬体系进一步完善，提高对客户服务圭臬化、范例化、便利化水平；觉得浪掷者提供更健康、更安全、更养分的考中面点产物为己任，晋升公司概述竞争力。

    2、对标阛阓需求，贵重工艺转换，加速产物革故鼎新，慈祥行业发展趋势，实时布局新技能、新产物、新模式、新业态，提高企业竞争力和阛阓占有率。

    3、搭建品牌矩阵，推动资源整合，打造巴比品牌矩阵。匠心铸品性，良心树品牌，积极承担社会拖累，完结公司“世界级餐饮连锁、食物工业企业”的计策磋磨。

    4、夯实产能基础，把执供需匹配，确保出产限制经济。科学布局产能建设及拓展新的阛阓区域，加速将业务向寰球拓展步履。

    5、聚焦门店拓展，强化管束才能，与加盟商共生共荣，不时改善单店模子，加多中晚餐产物品类，加大对加盟商搭救力度。

    6、深耕大客户零卖渠说念，专注客户需求，联袂客户共赢异日。通过丰富的产物矩阵及出产技能熏陶、强健的产物研发及服务才能、更靠近客户的地舆位置、更了解客户的需求、更能适合客户的个性化需要等方面，展现公司相反化的竞争上风。

    7、加强公司治理体系和治理才能建设，完结科学民主、有计划，健全遏制化解要紧风险机制，完结公司行稳致远。

    8、以东说念主为本，让职工分享公司发展效果，增强公司凝合力和职工包摄感，打造求实、高效、以公司为荣的职工团队。

    (三)经营计划

    瞻望2025年，公司将对持寰球化业务布局和双轮驱动计策不动摇，对外稳步开拓门店，强化大客户及零卖渠说念深耕，加速推动投资并购名堂落地，加大营销引申力度，对内通过细致管束，优化产物体系，晋升组织效力等门道，连续提高经营效益，深入推动公司高质料发展。公司2025年将要点开展以下做事：

    1、新开店数目保持千家，单店收入触底回升

    公司将字据各地区阛阓情况，连续推动门店赋能措施，制订千般搭救和奖励措施，加大门店拓展搭救力度，加速开店速率，力图2025年度完结新拓展门店数目1，000家，同期通过赐与门店更多帮扶搭救政策，使闭店率限定在褂讪水平。此外，公司将连续贯彻落实加盟门店的细致化运营，通过改善门店形象，优化产物结构，改善产物性量，加强新品营销引申力度，加多中晚餐时段性情产物，细化加盟管束，强化加盟服务，切实改善和晋升加盟门店经营质料，确保完结加盟门店单店营收触底回升。

    2、大客户业务稳中有进，零卖渠说念全面提速

    公司将系统性梳理及磋磨产物体系，确保渠说念投放愈加细致化、精确化，更贴切称心不同客户群体的浪掷场景需求，同期将加速推动潜在储备客户洽谈衔尾落地，并在全域营销矩阵打造、客户资源挖掘等方面不时发力。在大客户业务方面，公司将不时晋升客户定制服务才能水平，开拓更多高价值或计策客户，深挖客户现时及潜在需求，称心客户个性化销售场景的搭建，保持业务增速稳中有进，并愚弄公司产能投放的进一步完善，初始构建寰球化的经销收罗布局。在零卖业务方面，公司将连续加强健单品的打磨与开发，强化与中枢客户的深入衔尾，握住丰富千般线上零卖平台的营销宣传引申步履，同期推动更多产物品类销往国外，完结零卖渠说念业务全面提速。

    3、加速投资并购名堂落地，推动行业整合

    公司将连续愚弄行业开首企业的市景色位、品牌影响力和产业化上风，连续积极推动行业整合发展，不时慈祥能在上风产物供应、供应链赋能、销售渠说念拓宽等方面对公司形成上风互补或具有协同效应的企业，进一步优化或外延公司的产物结构及阛阓布局，2025年度加速投资并购名堂落地，扩大公司的销售限制和阛阓份额。

    4、全力晋升品牌势能，赋能企业价值增长

    公司将连续打造全场合品牌营销体系，在新媒体营销畛域要点布局抖音、小红书、微信视频号三大中枢平台，形成"头部平台扩声量、垂直平台精渗入、私域流量强滚动"的三维矩阵，不时加多品牌曝光率和好意思誉度。同期，着力构建以“巴比平哥”为中枢的个东说念主IP驱动生态，通过系列短视频输出行业洞见，增强用户粘性，为业务拓展提供强盛动能，最终完结品牌价值与企业效益的双向晋升。

    (四)可能面对的风险

    1、原材料价钱飞腾风险

    公司专科从事考中面点速冻食物的研发、出产与销售，主要原材料包括猪肉、面粉、千般蔬菜、食用油等。公司出产经营所用原材料价钱波动对公司出产资本影响较大。如果异日主要原材料价钱产生大幅飞腾，而公司弗成应时采选有用措施，可能会影响公司产物的盈利才能，并对公司的经营产生不利影响。

    公司密切慈祥原材料阛阓变化趋势，提前研判风险，与优质供应商将强历久计策衔尾公约，保险供应和价钱褂讪；对有加价趋势的大批原材料，采纳合适的时机锁价锁量或以量换价。连年部分原材料价钱行情大幅波动，但公司通过有用管控，原材料价钱总体比拟安详。

    2、行业竞争风险

    连年来，我国面点食物及速冻食物行业阛阓参与者数目繁密，并不乏一些相似具有品牌、资金、渠说念、产能上风的大中型企业，行业竞争日趋锐利。天然公司经过多年的发展，形成了较强的竞争力，但跟着行业竞争加重，如果公司弗成连续保持行业开首地位和相反化竞争上风，可能导致公司的产物销量下滑或售价训斥，从而影响公司的财务景色和经营功绩。

    公司通过研发新产物，加大阛阓拓展的搭救力度，加多品牌营销插足力度，晋升服务品性，扩建产能及晋升自动化及智能化水平，全面晋升质料管控才能，拓展新区域阛阓等，强化公司竞争上风。

    3、食物安全与质料限定风险

    公司专科从事考中面点速冻食物的研发、出产与销售，但跟着公司近几年的快速发展，出产经营限制扩大，对证料限定体系的要乞降实施难度也相应加多。一朝公司因管束断然、弗成有用限定供应商、加盟商行动、质料限定轨制建设不够完善等原因，出现食物性量安全问题，将可能使公司遭逢产物拖累索偿、品牌负面影响或政府处罚，进而对公司的声誉、阛阓销售和经营功绩产生不利影响。

    公司严格按照关联国度圭臬、行业圭臬、企业圭臬进行出产经营，建立了完善的质料管束和食物安全管束体系，严格的质料限定遮蔽了原材料、外购食物采购、产物出产加工和销售畅达全过程。公司依然通过GB/T22000-2006/ISO22000:2005食物安全管束体系、GB/T27341-2009危害分析与舛误限定点(HACCP)体系和GB14881-2013食物出产通用卫生范例认证，并在产物性量管束方面积聚了丰富的熏陶，公司在日常经营中严格按照国度的关联圭臬组织出产，建立了完善的食物安全质料限定体系，在舛误才略上，制定了比国度圭臬更为严格的企业圭臬，进一步细化食物安全限定做事。另外通过产物性量安全追想轨制、严格的加盟商管束措施、齐备的门店管束轨制、健全的门店监督机制、细致的产物反应机制等最大限定地保证销售才略中的食物安全质料限定。

    4、加盟商管束风险

    公司面前以加盟的销售模式为主，加盟商领有对加盟门店的通盘权和收益权，实行安稳核算，自夸盈亏，但在具体经营方面须经受公司的业务提醒和监督。若加盟商在日常经营中未严格遵从公司的管束条目，将对公司经营效益、品牌形象酿成不利影响。跟着公司出产经营限制的扩大和加盟商的握住加多，公司在加盟模式方面的轨制建设、运营管束、资金管束和里面限定等方面将面对更大的挑战。

    公司制定了齐备的门店管束轨制，波及门店管束的各个方面，对开店、产物、服务、清洁、设备、门店定位、门店安全管束、公司政策、门店营运管束等方面进行详实圭臬化提醒，确保了门店操作圭臬化；公司握住强化对门店管束的圭臬化培训，培训方式疗养为全面深入营运一线，参与新店开业现场以及住店培训模式，实时发现问题，采选改善措施，并协同门店管束部门落地处置；开展带训门店“回头看”评估。通过一系列的培训优化，加盟商教悔和管束才能得到极大提高。

    公司构建了健全的门店监督机制，门店监督管束东说念主员依期或不依期到门店巡查门店产物品性、环境卫生、门店服务、门店管束。公司配备百余名巡查督导东说念主员，平均每名督导东说念主员管控30家傍边的门店。巡查督导东说念主员对门店各个方面拍照打分，将数据上传至公司门店管束系统。公司字据评分对门店进行评估，条目实时整改。同期，公司设有稽核部门，对门店进行不依期的抽查，对巡查督导东说念主员的做事进行监督。公司加强对门店管束东说念主员的绩效侦探和依期业务培训，晋升门店管束东说念主员业务水平、经营水平、服务相识和做事拖累心和积极性。

    5、东说念主才流失风险

    公司领有专科的出产和技能研发团队，熏陶丰富的管束东说念主员，这是公司发展的迫切基础。公司将通过进一步晋升做事环境、提供发展空间及稳健的股权激励等措施来幸免上述专科东说念主才的流失。然而若同业业企业采选更为主动的东说念主才竞争策略，公司弗成采选有用措施留下东说念主才，将对公司的经营和研发才能产生不利影响，进而影响公司在行业中的开首地位。

    为了有用改换中高层管束层东说念主员的积极性，诱导和留下东说念主才，晋升中枢竞争力，公司扶植三个职工持股平台，完结了对部分中层以上职工持股，达到了细致的激励效果。此外，公司还建立了多档次多元化激励侦探机制，优化东说念主岗匹配，建立东说念主才计划，为企业异日长久发展作念好东说念主才培养和储备。

    6、第三方物流风险

    公司与具备禀赋的冷链物流公司将强历久衔尾公约，产物由第三方物流公司运输至各门店，公司物流部、质料安一皆对物流车辆的硬件限定、温度限定、环境限定以及物流东说念主员的安全等方面进行监督管束。若第三方物流公司或者本公司物流部、质料安一皆在管束上出现断然或装假，或发生本公司无法限定的不测事项，则可能导致产物供应的延迟、过错或产物性量问题，从而对公司的品牌、经营功绩产生一定的不利影响。

    公司在严格筛选与磨练的基础上，与具备禀赋的冷链物流公司将强历久衔尾公约，确保公司产物准确、实时、安全投递至门店。为保证食物安全，服务冷链车辆只可装载食物原料、食物辅助材料、食物容器等物质，不得装载任何有毒无益或有严重混浊的物品，同车不得装载非公司货品。

    公司上线了TMS系统，握住晋升物发配送的圭臬化、范例化、智能化水平，通过智能领会磋磨完结装载率优化、配送领会优化；通过安设在车辆上的GPS和温控器，全程监控冷藏车厢内的温度及行车道路，保证车厢温度限定；通过与质料安一皆门完结音讯多端同步，完结实时疏导，快速业务处理；通过严格的物流监控措施和拖累明确的物流管束轨制，确保了物流才略上的质料限定，使公司的产物大要在最合适的低和睦卫生环境下储存、运输，以期最大限定地保证产物在运输过程中的食物安全。

    7、阛阓需求下落风险

    公司产物不错分为考中面点系列产物、馅料系列产物以及外部采购系列产物，逐日服务上百万顾主。然而跟着连年来宏不雅经济发展放缓，浪掷者的浪掷需求、浪掷偏好、浪掷才能、浪掷信心都在加速演变，价钱竞争和同质化竞争渐渐加重，餐饮阛阓举座收入增速不时回落。尽管公司产物具备刚需属性且性价比拟高，但跟着越来越多的连锁业态普遍降价或推出同类型产物，阛阓竞争将进一步加重，浪掷者可能减少对公司产物浪掷支拨，公司可能面对阛阓需求下落风险。

    公司将字据阛阓趋势变化握住疗养经营策略，完善产物工艺和设备功效，开发、出产适合不同浪掷场景下的产物，面前公司已形成了“蒸制面点和馅料系列产物为主，水煮面点系列、烘烤面点系列等产物为辅”的逾百种的丰富产物组合，大要称心东说念主们不同偏好的需求，为公司销售收入的不时增长提供了保险。同期，公司将握住晋升精益管束水平，以提高防控阛阓风险才能。

    8、“巴比”品牌被仿冒风险

    品牌是浪掷者购买食物的迫切影响要素。经过多年的发展，“巴比”品牌在寰球很多区域的浪掷者心目中得到了高度招供，成为国内考中面点著明品牌之一。跟着公司在考中面点畛域的影响力握住扩大，抄袭伪造“巴比”产物成为部分造孽商家参与阛阓竞争的一种技能，如果异日公司产物被普遍仿冒，将会影响公司的品牌形象及浪掷者对公司产物的浪掷意愿，从而可能对公司的正常出产经营产生不利影响。

    公司积极采选多种措施保护自主常识产权，同期积极争取政府关联部门的搭救及愚弄法律技能，加大打击假冒产物的力度，保护“巴比”品牌。

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