【剖解大盘】

周末音问面相对稳重，未见光显利空，恒指趁势伸开反弹，收盘涨1.17%。而A股在证监会打击多样违法减握之下，也出现积极反弹。

中日韩三方峰会于5月26-27日在首尔举行。对于这次三方会谈，市集举座渴望不是很高，但只消能谈，便是功德，起码不错排斥不少诬陷，某些范围如故有但愿达成一定的共鸣，尤其是经贸范围。聚会国常会审议通过《对于拓展跨境电商出口鞭策国外仓开导的办法》，高层是但愿外贸这块能进一步发展。这就给相干物流如嘉里物流(00626)、航运类如中国外运(00598)、中远海控(01919)等带来机遇，同期集装箱带来新需求如中集集团(02039)；还有口岸类的中远海运口岸(01199)等。

1—4月份，世界范围以上工业企业杀青利润总和20946.9亿元，同比增长4.3%；4月份范围以上工业企业利润由降转增。1—4月份，主要行业利润情况如下：贪图机、通讯和其他电子设备制造业利润增长75.8%，有色金属冶真金不怕火和压延加工业增长56.6%，电力、热力出产和供应业增长44.1%，今天涨的基本齐是这些品种，基本面大幅增长是硬原理，包括上周五提到的电力板块，提到东方电气(01072)再涨超8个点，华润电力(00836)、龙源电力(00916)链接创出年内高点。

5月27日音问，据工商信息深刻，国度集成电路产业投资基金三期股份有限公司已于2024年5月24日隆重注册建立股东信息深刻，大基金三期由财政部(17.4419%)、国开金融有限包袱公司(10.4651%)、上海国盛(集团)有限公司(8.7209%)、中国开导银行股份有限公司(6.25%)、中国银行股份有限公司(6.25%)、中国工商银行股份有限公司(6.25%)、中国农业银行股份有限公司(6.25%)、交通银行股份有限公司(5.8140%)等19位股东共同握股。

这是中国芯片范围史上最大范围基金形状，亦然芯片范围最新“国度队”投资形状。大基金三期的注册成本高于一期、二期的总和。具体投资标的和磋商是加速国内半导体的发展进度，重心可能会护理上游的AI相干芯片、如算力、推理芯片，具体包含芯片遐想、半导体制造设备和材料等半导体产业链要害“卡脖子”形势和本领突出，以促进国内集成电路产业的举座发展。

业务方面，据连络机构Counterpoint Research数据，以第一季收入贪图，中芯国际初次超越好意思国Global Foundries及台湾联华电子，跃升内行第三大晶片代工企业。有资金支握加上业务抑遏扩大，中芯国际(00981)大涨超7个点，华虹半导体(01347)更大涨超11个点；封装标的的ASMPT(00552)小幅涨2.41%。

AI音问较多，如英伟达抑遏翻新高，国内方面，华为AI芯片昇腾910C行将上市，全面临标H100，卡间互联速度可能超越H100。加上三期基金的加握，AI范围资金充裕，AI PC将成为推动PC市集增长的下一个要害要素，机构预测AI PC的市集浸透率将从本年的2%赶快增长至2028年的65%。

港股市集受益较大的便是联念念集团(00992)，在1000+好意思元价位的条记本电脑中，除了苹果之外市集份额最高的品牌，联念念公司预测2024年公司出货的PC中，约有20%会配备NPU；到2026年，AI PC的浸透率可能达到50%到60%。联念念今天径直涨8.86%，创出年度高点，面前看，AI范围只消硬件这块契机较大，联念念是相对最接近的。其它应用端在莫得实在收成之前齐难言契机。

伦敦金属往复所(LME)发生了一齐引东说念主详确的铝金属库存之战，主角是内行驰名的巨额商品营业巨头托克和包括Squarepoint成本、花旗集团以及摩根大通在内的华尔街投行和对冲基金。托克是空头【PBD-210】濃密、ベロキス、セックス。極上接吻性交 8時間スペシャル，而华尔街的大鳄齐在作念多，一般而言营业商是玩不外大成本的，原因很浮浅，谁的势力强谁就有谈话权，不错翻手为云覆手为雨，若干玩期货的齐会国际成本围猎。

今天成本市集站队也突出光显，作念多的突出积极，望望中国宏桥(01378)、中国铝业(02600)依旧是多头胪列，今天涨幅齐很可不雅。其实不光是铝，巨额齐在动，自拍视频免费偷窥如黄金的招金矿业(01818)、中国黄金国际(02099)、紫金矿业(02899)；铜业的五矿资源(01208)、中国有色矿业(01258)、江西铜业(00358)。

小摩发表研报看好高鑫零卖(06808)，原因是从最近猪肉价钱正在按周攀升，历史上看，猪肉价钱对高鑫零卖同店销售的影响较大。另外，公司在同店销售方面的潜在改善是推动股价高潮的要害要素。说到底，外资大齐爱重阿里系，聚会后续潜在有可能被收购，把股价弄起来不错卖个好价钱。今天涨超7个点。

券商又有兼并小作文，在传国泰君安证券与海通证券将兼并，但据多方了解该外传伪善。前期监管屡次发声支握头部证券公司通过并购重组等方式作念优作念强，打造一流投资银行后，市集对于头部券商的兼并外传四起，中信证券与中信建投证券、中金公司与星河证券齐曾被卷入兼并外传中，相干方均对外传赐与否定。今天海通证券(06837)、国泰君安国际(01788)均涨幅超4个点，有风声就不妨多护理，许多东西也说不清。

恒大汽车(00708)5月26日在港交所公告，31.45亿股潜在待售股份(占全部已刊行股份的约29.0%)将即时被收购，及32.03亿股潜在待售股份(占全部已刊行股份的约29.5%)将成为潜在买方于买卖左券日历后一依期限内的一项可控制采选权的标的。公告称，潜在买方(或其经公司答允后指定的另一方)将向公司提供信贷额，以资助集团握续贪图及发展集团电动汽车业务。既然有东说念主景色收购，阐明如故有其价值，毕竟重建一条汽车出产线时候成本也很高，趁便科罚归还务问题，各方多赢。今天大涨86.84%。

中共中央政事局5月27日召开会议，审议《防患化解金融风险问责规矩(试行)》。开释溺职必问、问责必严的蛮横信号，推动金融监管实在作念到“长牙带刺”、棱角分明。监管的严厉将迫使资金转向大市值、具有中枢竞争力的行业龙头。

【板块聚焦】

据新华社，中共中央政事局5月27日召开会议，审议《新期间推动中部地区加速崛起的若干政策步调》《防患化解金融风险问责规矩(试行)》。会议指出，要深刻领路党中央战术意图，长期紧扣中部地区手脚我国要紧食粮出产基地、动力原材料基地、当代装备制造及高本领产业基地和概述交通运载要害的战术定位，效劳鞭策各项重心任务，推动中部地区崛起得到新的紧要冲突。

推动中部地区崛起，意味着会有配套资金刺引发展，而基础开导这块的需求揣度会先行一步，水泥建材工程机械迎来机遇。

主要品种：海螺水泥(00914)、华润建材(01313)、中联重科(01157)。

【个股掘金】

华润啤酒(00291)：啤酒破钞插足旺季 中枢产物销量杀青快速增长

华润啤酒2023年齿迹弘扬稳当，收入按年增长4.5%。公司2023年，啤酒业务算计录得营业额368.7亿元，同比+5%。

点评：天气渐热，啤酒破钞插足旺季。2023年，次高端及以上产物销量为2.5百万千升，同比+18.9%，占举座销量比重为22.4%，同比擢升3.5pct，其中雪花纯生、老雪、红爵等销量预测同比均杀青双位数快速增长，喜力杀青同比大幅+60%至60万千升。

喜力24年预测70多万吨，增量来自立势地区，25年磋商80-100万吨，28年至120万吨；纯滋经久磋商120-140万吨。在新产物研发和市集运营方面，雪花啤酒2024年1月份推出了580ML新三星原酿产物。SuperX将于2024年上半年推出升级版新品，产物质价比更为杰出，有望加速增长。

白酒业务构筑新增长点，2021年公司运转布局白酒业务，现在白酒业务收入与利润孝顺尚小，有望依靠旗下优质白酒产物及品牌，借力华润系弘远的渠说念收罗杀青增长潜能开释。啤酒业务也曾公司中枢支握。华润啤酒已收购金沙酒业，2023年，金沙酒业为华润啤酒孝顺营收20.67亿元和未计利息及税前盈利1.3亿元。

华润啤酒高层示意，在2024年前两个月的销售旺季，金沙酒业同比增长50%，次高端产物“选录珍品”同比增长16%，开瓶率提高10个百分点至24%。

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