回溯历史，孙文伟、孙洁晓、徐镇、Markus 四东说念主设立苏州众捷汽车零部件股份有限公司(以下简称“众捷汽车”)的前身。其中，手脚独创鼓励之一的孙文伟系奉求其母亲丁凤华代持股份且未任职，两年后才全面厚爱众捷汽车的出产规划。2018年4月，经股份收复、股权激发以及股权无偿转让，孙文伟成为众捷汽车的第一大鼓励。

需要指出的是，孙文伟等三名独创鼓励的出资，来自第四东说念主孙洁晓。2018年，孙洁晓因涉嫌内幕来回被立案访问。2020年，孙洁晓退出众捷汽车，但多名鼓励与孙洁晓子存在共同投资情形。此外，众捷汽车的职工解晓宇参与超四成中枢技巧对应专利研发，却未被列为中枢技巧东说念主员。正巧的是，众捷汽车的末端客户亦包含同名的中枢主干职工“解晓宇”。

除此除外，众捷汽车多项中枢技巧专利发明东说念主现原财务总监的“身影”，且超七成的专利苦求在不异备案之后。另一方面，众捷汽车被列要点排污单元却未作涌现，水资源耗尽量或现“不同版块”，信披现疑团。

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一、独创鼓励因涉嫌内幕来回被“点名”，退出后其子与众捷汽车多名鼓励存共同投资

根据规定，投资者之间存在结伴、配合、联营等其他经济利益关系，若无相背把柄，则互为一致行动东说念主。研究发现，赵东明等鼓励与原鼓励孙洁晓或其子先后存在共同投资情形，孙洁晓“退股”现疑团。

 

1.1 独创鼓励中有三东说念主出资均开头于孙洁晓，孙洁晓偏激男儿先后与鼓励赵东明存共同投资

据众捷汽车签署日历为2023年5月4日的招股说明书(以下简称“签署于2023年5月4日的招股书”)，2020年1月，赵东明通过受让陈玙持有的股权，成为众捷汽车鼓励。舍弃签署日，赵东明持股比例为4.61%，为众捷汽车第七大鼓励。

据苏州禾盛新式材料股份有限公司(以下简称“禾盛新材”)2023年年度讲述，禾盛新材的实控东说念主系赵东明。

据签署于2023年5月4日的招股书及苏州春兴精工股份有限公司(以下简称“春兴精工”)2023年年度讲述，孙洁晓系众捷汽车的独创鼓励之一，为春兴精工的实控东说念主。

据春兴精工签署日历为2011年1月17日的初度公开辟行股票招股意向书，禾盛新材的实控东说念主赵东明系春兴精工的独创鼓励之一。

那么，禾盛新材实控东说念主“赵东明”，与众捷汽车鼓励“赵东明”，是否为合并东说念主？

据春兴精工2023年年度讲述，孙炎午是孙洁晓的男儿。

据市集监督处置局公开信息，舍弃查询日历2024年6月17日，孙炎午、赵东明同为苏州市乾霨贰号创业投资结伴企业(有限结伴)(以下简称“苏州乾霨”)的结伴东说念主之一。2020年9月17日，苏州乾霨结伴东说念主发生变更，孙洁晓退出，孙炎午成为新增结伴东说念主。

换言之，赵东明与孙洁晓曾存在共同投资，孙洁晓退出苏州乾霨后，其子孙炎午进入苏州乾霨成为鼓励。

再来看孙洁晓。

据众捷汽车签署日历为2023年9月27日的《初度公开辟行股票并在创业板上市苦求文献的第二轮审核问询函的回应讲述》(以下简称“二轮问询回应”)，2010年2月10日，在孙文伟的妥洽下，孙洁晓、徐镇、孙文伟、徐华莹四东说念主共同创办众捷汽车。众捷汽车成当场，由徐华莹、徐镇适度的企业上海仕恭商务研究有限公司(以下简称“上海仕恭”)，以及孙洁晓的代持东说念主王海燕、孙文伟的代持东说念主丁凤华，分辨出资30%、27%、25%、18%。

需要指出的是，徐华莹和孙文伟为共事关系，徐镇、孙文伟均为孙洁晓好友。且徐华莹、徐镇、孙文伟对众捷汽车出资的资金沿路开头于孙洁晓。

时代进入2017年，由于众捷汽车发展势头继续向好，其鼓励提议公司上市构思。

二轮问询回应显现，2018年5月，为对孙文伟进行激发，孙洁晓、徐华莹、徐镇等主要鼓励分辨向孙文伟无偿赠与其所持部分股权。其中，孙洁晓、徐华莹、徐镇分辨转赠6%、5.6%、4%股权。上述股份赠与完成后，孙文伟径直持有众捷汽车34.2%的股权，成为众捷汽车第一大鼓励。

舍弃2023年5月4日，孙文伟径直持有众捷汽车36.8%股权，并通过职工持股平台适度众捷汽车4.8%股权，为众捷汽车的实控东说念主。而孙洁晓自2020年12月转出持有的众捷汽车的沿路股权后，不再是众捷汽车的鼓励。

需要指出的是，徐镇是孙洁晓的好友，且孙洁晓、徐镇均曾通过张丹(孙洁晓适度企业的高等处置东说念主员的配偶)代持众捷汽车股权。此外，孙洁晓的代持东说念主王海燕于2010年2月至2017年11月任众捷汽车践诺董事、司理、法定代表东说念主，2017年11月至2018年4月任众捷汽车董事长。

反不雅孙文伟资格，2012年9月至2018年6月，孙文伟全面厚爱众捷汽车出产规划，2017年11月至2018年6月任副董事长兼总司理，2018年6月起任众捷汽车董事长。

据众捷汽车签署日历为2023年9月27日的《初度公开辟行股票并在创业板上市苦求文献的审核中情意见落实函的回应讲述》(以下简称“审核中心落实函回应”)，春兴精工主商业务中包含汽车用精密铝合金结构件业务，监管层要求众捷汽车说明，众捷汽车成当场主商业务是否与春兴精工主商业务叠加，并要求众捷汽车说明孙洁晓是否曾对众捷汽车组成适度。

对于上述问题，众捷汽车示意，孙洁晓向徐华莹、徐镇、孙文伟借出的款项，均已在2017年5月由孙文伟联合清偿，孙洁晓与3东说念主不存在代持关系。此外，孙洁晓奉求王海燕担任众捷汽车董事长，系为对众捷汽车进行监督，王海燕、孙洁晓均未本色参与众捷汽车的宽泛规划处置及规划有辩论。由此，孙洁晓未始适度众捷汽车。

 

1.2 2018年1月孙洁晓涉嫌内幕来回被立案访问，8月证监会对其采用十年证券市集禁入顺次

据春兴精工公告，2018年1月4日，春兴精工的实控东说念主孙洁晓因涉嫌内幕来回而被立案访问。2018年8月15日，证监会对孙洁晓采用十年证券市集禁入顺次。

简言之，孙洁晓被立案访问前夜，孙洁晓等东说念主无偿向孙文伟转让股权。

 

1.3 2020年孙洁晓向刘朝日、张萍转让股权后退出众捷汽车，刘朝日、张萍与孙洁晓之子存共同投资

除了通过代持东说念观点海燕持有众捷汽车的股权，孙洁晓还在2017年11月通过代持东说念观点丹对众捷汽车增资，持有众捷汽车4%股权。

继2018年5月将部分股权无偿转让予孙文伟后，2020年11月，孙洁晓通过代持东说念主王海燕、代持东说念观点丹分辨将其持有的众捷股份8%股权、4%股权，以2，768.16万元、1，384.08万元转让予刘朝日、张萍。该次股权转让后，孙洁晓不再持有众捷汽车股权。

据审核中心落实函回应，刘朝日、张萍收购孙洁晓所持股份的资金均系自有资金，两东说念主不存在替孙洁晓代持的情形。

据市集监督处置局公开信息，舍弃查询日2024年6月17日，孙炎午、张萍同为苏州乾霨的结伴东说念主；孙炎午、刘朝日同为北京加马科技有限公司的鼓励。

即受让孙洁晓股份的鼓励刘朝日、张萍，均与孙洁晓之子存在共同投资。

而由上已知，鼓励徐镇与孙洁晓是好友，且两东说念主曾一同通过代持东说念观点丹持有众捷汽车股权，另外鼓励赵东明则与孙洁晓及孙洁晓之子均存在共同投资。

值得一提的是，舍弃签署日，孙文伟、徐华莹对众捷汽车持股比例为36.8%、16.14%，分辨为第一大和第二大鼓励；徐镇、刘朝日、赵东明、张萍对众捷汽车的持股比例分辨为8.64%、7.68%、4.61%、3.84%，总共持股比例为24.77%。

也即是说，孙洁晓被立案访问之后，孙文伟无偿受让孙洁晓所持众捷汽车之股权，成为第一大鼓励，并接替孙洁晓的股权代持东说念主出任董事长。此外，孙洁晓退出众捷汽车背后，而受让所持众捷汽车股权的多名鼓励与孙洁晓关系匪浅。舍弃签署日2023年5月4日，与孙洁晓存“渊源”的多名鼓励总共持有众捷汽车超20%股权。

 

二、孝敬超四成中枢专利的发明东说念主未认定为中枢技巧东说念主员，与客户中枢主干职工现“同名”异象

事出反常必有妖。研究发现，解晓宇未被认定为中枢技巧东说念主员，其参与众捷汽车16项中枢技巧对应专利的研发，参与研发的中枢技巧对应专利数目，多于众捷汽车认定的中枢技巧东说念主员为其研发的中枢技巧对应专利数目。而值得注意的是，众捷汽车开展合作念客户恰好包含同名为“解晓宇”的中枢主干东说念主员。

 

2.1 33项中枢技巧专利中16项的发明东说念主含解晓宇，却未被列为中枢技巧东说念主员

据签署于2023年5月4日的招股书，舍弃2022年末，众捷汽车有3名中枢技巧东说念主员，分辨为解柏、吴勇臻、马芝国。

值得温柔的是，众捷汽车涌现了主要中枢技巧与专利或软件文章权的对应情况，其共有33项中枢技巧对应专利。

据国度学问产权局，经统计，中枢技巧对应的共计33项专利中，专利发明东说念主分辨包含解晓宇、解柏、吴勇臻、马芝国、解文龙等共14东说念主。

其中，解晓宇、解柏、吴勇臻、马芝国、解文龙手脚发明东说念主，参与研发众捷汽车中枢技巧对应的专利数目分辨为16项、15项、14项、2项、1项。

据国度学问产权局，舍弃查询日2024年6月17日，众捷汽车共有119项已获授权的专利，其中解晓宇、吴勇臻、解柏、马芝国，参与研发的专利数分辨为51项、47项、40项、7项。

值得一提的是，其他拟上市公司对于中枢技巧东说念主员认定轨范，包括职工对专利的孝敬情况。

 

2.2 参考其他拟上市公司中枢技巧东说念主员认定轨范，含对刊行东说念主专利苦求的孝敬

据深交所上市审核信息，亚洲欧美bt2023年4月27日，讨教创业板上市的浙江科腾精工机械股份有限公司(以下简称“科腾精工”)经上市委会议审议，首发允洽刊行条目、上市条目和信息涌现要求。

据腾精工签署日历为2023年3月10日的《初度公开辟行股票并在创业板上市苦求文献反映意见的回应》，科腾精工的居品部分应用于汽车行业。此外，科腾精工涌现了其中枢技巧东说念主员认定轨范，其中在研发使命的孝敬方面包含对科腾精工的发明专利、实用新式专利苦求作念出隆起孝敬。

蹊跷的是，众捷汽车客户股权激发名单，存在同名为“解晓宇”的中枢主干东说念主员。

 

2.3 解晓宇至少在2020年11月前参与众捷汽车专利发明，2021年客户长城汽车激发名单现与“解晓宇”同名东说念主员

据二轮问询回应，自2019年以来，众捷汽车开拓了长城汽车股份有限公司(以下简称“长城汽车”)等境内客户，并依然与长城汽车建立了径直的业务配合关系。

据国度学问产权局，舍弃查询日2024年6月17日，由众捷汽车提交苦求的、发明东说念主包含解晓宇的专利最早苦求时代为2020年11月9日。

即解晓宇至少在2020年11月之前已参与众捷汽车专利的发明。

据长城汽车签署于2021年7月22日的文献附件显现，长城汽车股票期权激发辩论初度授予激发对象的名单中包含名为解晓宇的中枢主干东说念主员。

据签署于2023年5月4日的招股书，讲述期内，众捷汽车示意不存在与其他单元配合研发的情况。

在此情况下，“解晓宇”为众捷汽车孝敬超四成中枢技巧对应的专利，是否应当被涌现为中枢技巧东说念主员？且蹊跷的是，众捷汽车的客户长城汽车，2021年激发东说念主员名单现与“解晓宇”同名的东说念主员。

 

三、财务总监“现身”中枢技巧专利发明东说念主名单，超七成专利或“突击”苦求

创业板上市审核过程中，讨教企业因不允洽创业板定位而“折戟”的案例并不鲜见。此番上市，众捷汽车也因创业板定位问题而被问询。

值得一提的是，众捷汽车多项体现研发变嫌智力的观点均不足同业水平。此外，解文龙在担任众捷汽车的财务总监时代，为众捷汽车孝敬多项专利，其中包含中枢技巧对应专利。

 

3.1 行业变嫌以技巧工艺矫正为主，众捷汽车触及中枢技巧的薄壁铝管加工智力被两家同业反超

据签署于2023年5月4日的招股书，众捷汽车聘请浙江银轮机械股份有限公司(以下简称“银轮股份”)、浙江三花智能适度股份有限公司(以下简称“三花智控”)、常州腾龙汽车零部件股份有限公司(以下简称“腾龙股份”)、南京泉峰汽车精密技巧股份有限公司(以下简称“泉峰汽车”)、威海邦德散热系统股份有限公司(以下简称“邦德股份”)5家企业手脚同业可比公司。

据签署于2023年5月4日的招股书，众捷汽车主要从事汽车热处置系统精密加工零部件的研发、出产和销售，主要居品具体包括法兰、硬管、储液罐、组转件、分解件、支架、底板、收支水管、阀体偏激部件、骨气门轴、车灯分光片、冲压套件等。

据签署于2023年5月4日的招股书及《初度公开辟行股票并在创业板上市苦求文献的审核问询函的回应讲述》(以下简称“首轮问询回应”)、二轮问询回应，众捷汽车称其研发干预允洽居品定制化、以技巧工艺矫正为主的行业特征。众捷汽车示意其主要中枢技巧具有先进性。中枢技巧无为应用于新址品工艺研发、工艺经过矫正瞎想、批量出产等各要津。

值得一提的是，众捷汽车的部分中枢技巧的观点或不足同业。

据首轮问询回应，在对比同业业可比公司的中枢技巧情况时，众捷汽车称，同业腾龙股份的中枢技巧“薄壁铝管加工技巧”体现时其不错加工壁厚为1毫米的薄壁铝管。

对此，众捷汽车示意其已掌合手壁厚为0.8mm的薄壁铝管的管端成型和弯管加工技巧，以及壁厚为0.4mm的薄壁铝管的管端成型加工技巧。

据腾龙股份于2023年6月9日、2023年11月27日涌现的信息，一般而言，使用的铝板越薄居品的质料越轻，而腾龙股份的新动力汽车热处置集成模块采用材料轻量化处理，其现时原材料铝板采用0.4mm厚度，并正向0.35mm研发。

换言之，众捷汽车涌现其自己已收场0.4mm的薄壁铝管加工技巧，而同业腾龙股份仅可加工1mm的薄壁铝管。但是，腾龙股份亦依然收场0.4mm的薄壁铝管加工。

与另一家同业可比公司泉峰汽车对于“薄壁件加工技巧”的比拟中，众捷汽车称，盖板许多都是2.5-3毫米的薄壁平板类零件，而泉峰汽车通过加工前的预磨工艺，不错保证居品加工平面度在0.1毫米内。而现时，众捷汽车已掌合手壁厚为3毫米的薄壁油冷器底板加工技巧。

总而言之，在与同业可比公司腾龙股份、泉峰汽车具有可比性的中枢技巧观点对比，众捷汽车在前述技巧方面或不占上风。

再看专利情况。

 

3.2 前财务总监解文龙现任内审司理系多项专利的发明东说念主，包括中枢技巧对应的专利

据国度学问产权局，舍弃查询日历2024年6月17日，众捷汽车已获授权的119项专利中，有4项专利的发明东说念主包括解文龙。其中3项实用新式专利“一种冷凝弯管夹具”、“一种汽车空调法兰”、“一种可变式汽车空调毛细冷凝管”的发明东说念主仅有解文龙一东说念主，专利苦求日历齐为2018年11月29日。

需要说明的是，上述“一种冷凝弯管夹具”系众捷汽车中枢技巧“热交换管端末成型自动化技巧”对应的专利。

据首轮问询回应及审核中心落实函回应，2010年3月，即众捷汽车设立昔时，解文龙入职众捷汽车，厚爱财务使命。

2018年6月29日起，解文龙任众捷汽车的财务总监。2020年1月，解文龙辞任财务总监，舍弃问询回应签署日，解文龙仍在众捷汽车任职，担任众捷汽车内审司理。

即是说，解文龙手脚财务东说念主员，却为众捷汽车孝敬多项专利，其中一项为中枢技巧对应专利。

 

3.3 超七成的专利苦求在不异备案之后，2020-2022年研发干预占比低于同业均值

据天风证券股份有限公司(以下简称“天风证券”)官网信息公示，众捷汽车摄取天风证券的不异，并于2019年12月27日在江苏证监局进行不异备案。

据国度学问产权局，众捷汽车已获授权专利中，2014-2023年，各年苦求专利的数目分辨为5项、0项、3项、1项、10项、9项、16项、17项、20项、38项。

经计较，众捷汽车七成以上专利苦求于不异备案登记日之后。

据首轮问询回应，舍弃2022年12月31日，银轮股份领有900项专利。

公开信息显现，舍弃2023年年末，三花智控得回国表里专利授权3，792项，腾龙股份领有汽车热处置系统等种种专利300余项，泉峰汽车共计得回222项专利，邦德股份领有54项专利。

不出丑出，众捷汽车专利数目在同业中居后。

值得注意的是，众捷汽车的研发干预亦不足同业均值。

2020-2022年及2023年1-6月，众捷汽车的研发干预占商业收入的比例分辨为4.58%、4.43%、4.33%、4.4%。同时，同业可比公司的研发干预占商业收入的比例均值为5.13%、5.19%、5.46%、5.43%。

综上而言，众捷汽车超七成获授权专利系于其不异备案登记日之后苦求。2020-2022年，众捷汽车的研发干预占比低于同业均值。中枢技巧方面，众捷汽车的薄壁铝管加工智力或被两家同业反超。蹊跷的是，解文龙在众捷汽车担任财务总监时代为其孝敬中枢技巧对应的专利。

 

四、被列要点排污单元隐而未宣，水资源耗尽量或现“不同版块”

企业信息涌现是投资者了解公司的进犯“窗口”。而在本次上市中，众捷汽车被列为要点排污单元及强制性清洁出产审核企业，却仍在招股书中称自己非重沾污行业企业。此外，众捷汽车的水资源耗尽量或呈现“不同版块”。

 

4.1 列为要点排污单元及强制性清洁出产审核企业，招股书对此闭口结舌

据签署于2022年6月28日及2023年5月4日的招股书，众捷汽车称自己不属于重沾污企业。

据苏州市生态环境局于2022年4月20日发布的信息，众捷汽车被列为要点排污单元，名录类别为泥土环境。

据苏州市生态环境局于2022年3月14日发布的信息，众捷汽车被列为江苏省2022年第一批强制性清洁出产审核要点企业之一。

但是，众捷汽车却并未在招股书中涌现上述环境信息。

也即是说，2022年，众捷汽车被列入要点排污企业后，仍称自己非重沾污行业企业。

此外，众捷汽车官网发布了其社会职守讲述，其中水资源的耗尽量或存在问题。

 

4.2 水资源耗尽量或现“不同版块”，母公司水资源耗尽量现大于合并数据的异象

据众捷汽车官网发布的《2022年社会职守讲述》，该讲述的组织规模仅限众捷汽车而不包括其他地区子公司和分公司。

2021-2022年度，众捷汽车的水资源耗尽总量分辨为11.77万吨、10.7万吨。

需要指出的是，招股书涌现的众捷汽车母公司偏激子公司的水资源使用量小于上述社会职守讲述众捷汽车的水资源耗尽量。

据签署于2023年5月4日的招股书，2021-2022年，众捷汽车的水资源使用情况分辨为8.01万吨、10.97万吨。

不出丑出，众捷汽车招股书中2021年的水资源使用量，低于其官网社会职守讲述中2021年水资源的耗尽量。

此外，众捷汽车在招股书中电力动力的统计规模包含其子公司。因此，水资源的使用情况中或也包含了子公司。

值得一提的是，众捷汽车主要居品出产工艺经过中包含使用水的工序。

据签署于2023年5月4日的招股书，清洗指采用溶剂(包括水、化学溶剂等)撤销金属工件名义的秽物，系主要工序CNC加工、弯管的工序之一。

由此不出丑出，众捷汽车出产要津中包含用水工序，那么其水资源的耗尽存在涌现不一致的风光，其居品的出产真确性存疑。

据众捷汽车官网发布的《2022年社会职守讲述》，众捷汽车示意其出产用水轮回使用。

政府谈论文献显现，耗水量不包含回收垄断的水。耗水量是指用水过程中所耗尽的、不行回收垄断的净用水量。

纠合上述信息，众捷汽车称其出产用水轮回使用，但其涌现的水资源耗尽量或不包含回收再垄断的水。在此基础上，众捷汽车的水资源耗尽或存在“不同版块”。

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